有人認為，黃金價格的暴漲反映了美元的通貨膨脹水平，但這種說法忽略了一個重要的區(qū)別，即黃金已不再其貨幣本體功能已經(jīng)消失。因此，用黃金與美元的比價來衡量美元的通貨膨脹率并不準確。黃金的價格變動與消費物價指數(shù)并不同步，彼此之間并不是一一對應的關系。例如，在1981年，美國的通貨膨脹率為8.9%，但當年黃金價格卻大跌32%。而在1986年，雖然通貨膨脹率下跌1.1%，但當年黃金價格卻上漲19%。