黃金的價(jià)格受到市場(chǎng)充裕性影響,而并非由黃金本身價(jià)值決定。黃金的繁榮源于世界經(jīng)濟(jì)困難、各國(guó)貨幣放水和避險(xiǎn)需求。歷史上的最大一次牛市是在2000年至2011年,當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行了寬松的貨幣政策。2008年之前,黃金價(jià)格上漲是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的貨幣日常寬松形成的黃金水漲船高。2008年之后,黃金上漲是避險(xiǎn)需求和貨幣超發(fā)共同推動(dòng)的。近日,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)啟無(wú)限量印幣模式,可能導(dǎo)致美元貶值,黃金有望上漲。然而,由于危機(jī)發(fā)展走向未知,預(yù)測(cè)黃金走勢(shì)需要謹(jǐn)慎。從圖形技術(shù)和歷史經(jīng)驗(yàn)上看,現(xiàn)在黃金已經(jīng)漲至2011年的歷史大頂區(qū)間,面臨著較大的壓力。根據(jù)2008年危機(jī)時(shí)的黃金與美股走勢(shì)可以確定黃金的漲跌邏輯。黃金上漲至少要在股票市場(chǎng)經(jīng)歷一到兩次反彈調(diào)整的后才能開(kāi)始。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的壯大、中美股市的不同周期性和電子貨幣等新型貨幣的出現(xiàn),將使黃金的避險(xiǎn)能力大幅下降,后期黃金可能恢復(fù)漲勢(shì),但是再出現(xiàn)類似2000年至2011年的大牛市已經(jīng)不太可能了。