傅海棠賺了錢不假，但數(shù)學(xué)不行，算不來(lái)帳，鼓吹做多比做空好，理由是：一、如果期貨百分之十保證金，十倍扛桿，作空從1000跌到100，跌百分之九十,賺九倍。然后反彈，作多從100漲到1000漲九倍，賺九十倍。二、由于商品是有價(jià)值的，所以不可能跌為零，因此不加杠桿做多不會(huì)爆倉(cāng)，但上漲是沒(méi)有頂?shù)?，所以做空有爆倉(cāng)的危險(xiǎn)，做多可賺無(wú)限多?；谶@兩個(gè)理由搞得小白們一個(gè)二個(gè)熱血沸騰，高舉雙手，我要做多，這樣就產(chǎn)生了盲目做多的執(zhí)念。

問(wèn)題出在哪里？對(duì)于一：期貨是個(gè)零和市場(chǎng)，變不出來(lái)多余的錢。以一手為例，下跌900點(diǎn)與上漲900點(diǎn)都是賺了9000塊。用原始保證金隨著不斷下跌，保證金在不斷減少，也即成本在不斷減小，早就不是原始的100了，當(dāng)?shù)?00的時(shí)候，保證金為10，也即成本由100降到了10；隨著不斷上漲，保證金在不斷上漲，成本早就不是原來(lái)的10了，當(dāng)價(jià)格重回1000的時(shí)候，保證金是100，也即成本是100，這時(shí)成本由原來(lái)的10漲到了100，由此看出做多做空的動(dòng)態(tài)成本是一樣的，何來(lái)9倍與90倍之說(shuō)？用原始成本來(lái)計(jì)算盈利比例，這個(gè)坑挖得有點(diǎn)大呀。

對(duì)于二：其迷惑性就在于話只說(shuō)了一半，商品是有價(jià)值的，是不可能跌為零，這是對(duì)的，但是正因?yàn)樯唐肥怯袃r(jià)值的，所以豆粕永遠(yuǎn)不可能比大豆值錢，黃銅也不可能比黃金貴。因此商品不可能上天，怎么可能沒(méi)有頂？怎么可能賺無(wú)限多？所以不加杠桿做多不可能爆倉(cāng)，同樣以大豆價(jià)格為參考輕倉(cāng)空豆粕也不會(huì)爆倉(cāng)。（大豆歷史最高價(jià)是5246，那么可以認(rèn)為這就是豆粕現(xiàn)在乃至將來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)的絕對(duì)頂，以豆粕達(dá)到這個(gè)價(jià)格都不爆倉(cāng)來(lái)計(jì)劃資金使用，無(wú)論豆粕如何上漲，空頭爆倉(cāng)就不會(huì)發(fā)生）。其實(shí)不爆倉(cāng)不等于能賺錢，價(jià)格完全有可能長(zhǎng)期回不到開倉(cāng)位置。因此，不加杠桿不爆倉(cāng)的做多并不光榮。

其實(shí)，自古以來(lái)，金融交易就是個(gè)價(jià)差交易，從來(lái)就沒(méi)有價(jià)比交易這個(gè)說(shuō)法，每天收盤后結(jié)算所也是按價(jià)差來(lái)結(jié)算的，管你是做多還是空，沒(méi)有價(jià)比這個(gè)算法。如果非要咬住做空賺9倍做多賺90倍，那么可以，都是賺9000塊，客觀就說(shuō)明了做多90倍才等價(jià)于做空9倍的價(jià)值，做多強(qiáng)于做空？如果從資金虧損百分之90后要賺百分之九百才能回本這個(gè)角度來(lái)看，只能說(shuō)明虧錢容易賺錢難，而完全不是做多比做空天然有利。